Glossaire des méthodes de calcul

Graphique : Évolution de la valeur nette d’inventaire depuis la création

Les valeurs passées ne préjugent pas des valeurs futures et peuvent être trompeuses. Elles peuvent fluctuer à la hausse comme à la baisse et vous pourriez ne pas récupérer le montant initialement investi.

Les valeurs nettes d’inventaires de la classe :

• Parts/classes de capitalisation (Acc) : calculées dividendes réinvestis.
• Parts/classes de distribution (Dis) : dividendes non réinvestis.
• Valeurs nettes obtenues après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Afin de connaître les frais réels prélevés par chaque distributeur, veuillez vous référer à sa propre grille tarifaire.
• Lorsque la devise présentée diffère de la vôtre, un risque de change existe pouvant entraîner une diminution de la valeur.
• Lorsque que la part/classe est « hedgée », elle est couverte contre le risque de change.

Sources : Carmignac (valeur de la part/classe), à la date indiquée dans le graphique.

Graphique : Performance passées annualisées nettes par années civiles – en %

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles peuvent fluctuer à la hausse comme à la baisse et vous pourriez ne pas récupérer le montant initialement investi.

Les performances passées de la part/classe :

• Performances nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Les rendements nets sont obtenus après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Afin de connaître les frais réels prélevés par chaque distributeur, veuillez vous référer à sa propre grille tarifaire.
• Lorsque la devise d’une part/classe diffère de la vôtre, il existe un risque de change pouvant impacter à la baisse la valeur et les revenus.
• Lorsque que la part/classe est « hedgée », elle est couverte contre le risque de change.
• Période de référence de chaque année civile : 31/12 au 31/12 de chaque année (par exemple : la performance de l’année 2018 est calculée du 31/12/2017 au 31/12/2018).

Les performances passées de l’indicateur de référence :

La gestion de cette part/classe n’est pas indicielle, l’indicateur présenté est un indicateur de référence. Il n’existe pas de relation directe entre l’évolution de la valeur de la part/classe et celle de la valeur de l’indicateur de référence. La valeur passée de l’indicateur de référence ne préjuge pas de la valeur future de la part/classe présentée.

Tableau : Vue synthétique

Les mêmes informations que mentionnées pour le graphique de performance en années civiles s’appliquent, à l’exception du type de performance et de la période de référence.

• Lorsque la part/classe a été lancée depuis plus de 5 ans : Le tableau présente une performance actuarielle ou annualisée sur des périodes de 2 ans, 5 ans ou 10 ans (lorsque applicable). La période de référence démarre ainsi de la date indiquée dans le tableau moins 2 ans, moins 5 ans ou moins 10 ans.
• Lorsque la part/classe a été lancée depuis moins de 5 ans : Le tableau présente la performance actuarielle ou annualisée depuis la date de son lancement.

Moyenne des performances de la catégorie et classement (quartile)

• Catégorie Morningstar : EUR Moderate Allocation – Global. Veuillez cliquer sur le site de Morningstar pour les détails de la catégorie : http://advisor.morningstar.com/Enterprise/VTC/Category_Definitions_EAA%20_Apr%202017.pdf
• Moyenne des performances passées de la catégorie : veuillez cliquer sur le site de Morningstar pour retrouver les performances passées de la catégorie concernée ainsi que les méthodes de calcul et avertissements émis par Morningstar : http://www.morningstar.fr/fr/tools/categoryoverview.aspx?filterId=-1&lang=fr-FR
• Classement (quartile) : veuillez cliquer sur le site de Morningstar pour retrouver le classement de la part/classe dans sa catégorie Morningstar ainsi que les méthodes de calcul et avertissements émis par Morningstar : http://www.morningstar.fr/fr/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000OK40&tab=1

Sources : Carmignac à la date indiquée dans le graphique. Morningstar (moyenne de la catégorie et les quartiles).

Tableau : Statistiques (%)

Source : Carmignac, à la date indiquée dans le tableau.

Tableau : données d’exposition

Taux d’investissement en actions : correspond au montant des actifs investis en action, exprimé en % du portefeuille.

Taux d’exposition aux actions : correspond au taux d’investissement, auquel s’ajoute l’impact des stratégies dérivées. Il correspond au pourcentage d’actif réel exposé aux risques des marchés actions. Les stratégies dérivées peuvent avoir pour objectif d’augmenter l’exposition (stratégie de dynamisation) ou de réduire l’exposition (stratégie d’immunisation) de l’actif sous-jacent.

Par exemple, un taux d'investissement en actions de 95% veut dire que 95% des actifs de la part/classe sont investis sur les marchés actions dans des titres physiques :

• Un taux d'exposition aux actions de 75% veut dire que l’exposition réelle de la part/classe aux risques des marchés actions est de 75%. En effet, le taux d’investissement de 95% est réduite en utilisant des positions dérivées.
• Un taux d'exposition aux actions de 100% veut dire que l’exposition réelle aux risques des marchés actions est de 100%. En effet, le taux d’investissement de 95% est augmenté en utilisant des positions dérivées.

Taux de rendement actuariel : Le rendement actuariel correspond à la rentabilité obtenue en conservant un actif financier jusqu'à son échéance (durée de vie restant à courir) et en réinvestissant les intérêts au même taux actuariel. Il permet de savoir combien rapportera un placement, en tenant compte de l’ensemble des facteurs déterminant son rendement. C’est-à-dire :

• le prix d’achat de cet actif (prix d’émission si c’est une obligation) ;
• le prix de remboursement à l’échéance ;
• le montant et le calendrier des versements ;
• la durée résiduelle restant à courir jusqu’au remboursement.

En croisant ces facteurs, le taux de rendement actuariel s’assimile notamment à celui qu'obtiendra le porteur d'une obligation s’il la garde jusqu'à son échéance (en réinvestissant les coupons au même taux).
Le rendement actuariel est exprimé sur une base annuelle.

Sensibilité : La sensibilité mesure l'impact des variations de taux d'intérêt sur la valeur du portefeuille obligataire détenue par la part/classe. Elle correspond à la variation en capital du portefeuille (en %) pour une variation de 100 points de base des taux d'intérêts.

La sensibilité est un indicateur du risque de taux auquel est soumis la part/classe. Plus la sensibilité croît, plus la part/classe est sensible au risque de taux. L'impact est plus fort à la hausse comme à la baisse en cas de sensibilité plus élevée. La sensibilité donne ainsi un ordre de grandeur du gain ou de la perte à attendre en cas de baisse (de hausse) des taux d’intérêt.

Une sensibilité de + 1 pour un Fonds/compartiment obligataire signifie que :

• Sa valeur progressera de 1% en cas de baisse des taux d'intérêt de 1 %, et que
• Sa valeur diminuera de 1 % en cas d'une hausse des taux de 1 %.

Une sensibilité de + 2 signifie que :

• Sa valeur progressera de 2% en cas de baisse des taux d'intérêt de 1 %, et que
• Sa valeur diminuera de 2 % en cas d'une hausse des taux de 1 %.

Une sensibilité de + 4 signifie que :

• Sa valeur progressera de 4 % en cas de baisse des taux d'intérêt de 1 %, et que
• Sa valeur diminuera de 4 % en cas d'une hausse des taux de 1 %.

Source : Carmignac – à la date indiquée dans le tableau.

Tableau : Allocation d’actifs

La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration. Elle ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n’est pas soumise à l’interdiction d’effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles sont susceptibles de modification à tout moment.

Source : Carmignac à la date indiquée dans le tableau.

Tableau : Exposition nette par devise du fonds

L’allocation et pondération du portefeuille peuvent évoluer dans le temps.

Source : Carmignac à la date indiquée dans le graphique.

Graphique : Evolution de la sensibilité

Sensibilité : La sensibilité mesure l'impact des variations de taux d'intérêt sur la valeur du portefeuille obligataire détenue par la part/classe. Elle correspond à la variation en capital du portefeuille (en %) pour une variation de 100 points de base des taux d'intérêts. La sensibilité est un indicateur du risque de taux auquel est soumis la part/classe. Plus la sensibilité croît, plus la part/classe est sensible au risque de taux. L'impact est plus fort à la hausse comme à la baisse en cas de sensibilité plus élevée. La sensibilité donne ainsi un ordre de grandeur du gain ou de la perte à attendre en cas de baisse (de hausse) des taux d’intérêt.

Une sensibilité de + 1 pour un Fonds/compartiment obligataire signifie que :

• Sa valeur progressera de 1% en cas de baisse des taux d'intérêt de 1 %, et que
• Sa valeur diminuera de 1 % en cas d'une hausse des taux de 1 %.

Une sensibilité de + 2 signifie que :

• Sa valeur progressera de 2% en cas de baisse des taux d'intérêt de 1 %, et que
• Sa valeur diminuera de 2 % en cas d'une hausse des taux de 1 %.

Une sensibilité de + 4 signifie que :

• Sa valeur progressera de 4 % en cas de baisse des taux d'intérêt de 1 %, et que
• Sa valeur diminuera de 4 % en cas d'une hausse des taux de 1 %.

Source : Carmignac, à la date indiquée dans le graphique.

Tableau : Principales positions - Obligations

L’allocation et pondération du portefeuille peuvent évoluer dans le temps.

Notations : Correspondent aux notations de agences dites de notation à la date indiquée sous le tableau.

Exemple de notation de Standard & Poor’s (S&P) (sujet à changement):

Notation des crédits à longs-termes :

• Catégorie « Investment Grade » : AAA, AA+, AA, AA-, A+, A, A-, BBB+, BBB, BBB-,
• Catégorie Spéculative : BB, B, CCC, CC, C, D,

Notation des crédits à courts termes : A-1+, A-1, A-2, A-3, B,C,D.

Pour davantage de détails et explications sur les notations S&P, veuillez accéder au site S&P sur le lien suivant : https://www.standardandpoors.com/en_EU/web/guest/article/-/view/sourceId/504352

Exemple de notation de Moody’s (sujet à changement):

Notation des crédits à longs-termes :

• Catégorie « Investment Grade » : Aaa, Aa1, Aa2, Aa3, A1, A2, A3, Baa1, Baa2, Baa3,
• Catégorie spéculative : Ba1, Ba2, Ba3, Caa1, Caa2, Caa3, Ca, C.

Notation des crédits à courts termes : P-1, P-2, P-3, not prime.

Pour davantage de détails et explications sur les notations de Moody’s, veuillez accéder au site de Moody’s sur le lien suivant : https://www.moodys.com/sites/products/ProductAttachments/AP075378_1_1408_KI.pdf

Nous attirons votre attention que ce rating est élaboré à titre illustratif et qu’il est sujet à changement. Une notation ou rating du passé ne préjuge pas des performances futures.

Source : Carmignac pour l’ensemble des données à l’exception des notations. S&P/Moody’s pour les notations. A la date indiquée dans le tableau.

Graphique : Répartition sensibilité par devise

L’allocation et pondération du portefeuille peuvent évoluer dans le temps.

Source : Carmignac, à la date indiquée dans le graphique.

Graphique : Répartition par échéance

L’allocation et pondération du portefeuille peuvent évoluer dans le temps. Pour plus d'information concernant les termes du tableau, merci de vous référer au glossaire

Source : Carmignac, à la date indiquée dans le graphique.

Graphique : Répartition par type d'emprunt

L’allocation et pondération du portefeuille peuvent évoluer dans le temps. Pour plus d'information concernant les termes du tableau, merci de vous référer au glossaire

Source : Carmignac, à la date indiquée dans le graphique.

Graphique : Evolution exposition actions (% de l’actif) – 1 An

L’allocation et pondération du portefeuille peuvent évoluer dans le temps.

Taux d’investissement en actions : correspond au montant des actifs investis en action, exprimé en % du portefeuille.

Taux d’exposition aux actions : correspond au taux d’investissement, auquel s’ajoute l’impact des stratégies dérivées. Il correspond au pourcentage d’actif réel exposé aux risques des marchés actions. Les stratégies dérivées peuvent avoir pour objectif d’augmenter l’exposition (stratégie de dynamisation) ou de réduire l’exposition (stratégie d’immunisation) de l’actif sous-jacent.
Par exemple, un taux d'investissement en actions de 95% veut dire que 95% des actifs de la part/classe sont investis sur les marchés actions dans des titres physiques :

• Un taux d'exposition aux actions de 75% veut dire que l’exposition réelle de la part/classe aux risques des marchés actions est de 75%. En effet, le taux d’investissement de 95% est réduite en utilisant des positions dérivées.
• Un taux d'exposition aux actions de 100% veut dire que l’exposition réelle aux risques des marchés actions est de 100%. En effet, le taux d’investissement de 95% est augmenté en utilisant des positions dérivées.

Source : Carmignac à la date indiquée dans le graphique.

Tableau : Principales Positions - Actions

L’allocation et pondération du portefeuille peuvent évoluer dans le temps.

Source : Carmignac à la date indiquée dans le tableau.

Graphique : Répartition Sectorielle
Graphique : Répartition Géographique
Graphique : Répartition par capitalisation

L’allocation et pondération du portefeuille peuvent évoluer dans le temps.

Source : Carmignac à la date indiquée dans le graphique.

Tableau : Exposition par secteur
Tableau : Exposition par zone géographique
Tableau : Exposition par capitalisation

L’allocation et pondération du portefeuille peuvent évoluer dans le temps. Pour plus d'information concernant les termes du tableau, merci de vous référer au glossaire.

Source : Carmignac à la date indiquée dans le tableau.

Tableau : Principales exposition nettes - long
Tableau : Principales exposition nettes - short

L’allocation et pondération du portefeuille peuvent évoluer dans le temps.
Il se peut que les OPC présentés dans le portefeuille ne soient pas offerts en Belgique, veuillez vérifier avec votre conseiller en investissement. Pour plus d'information concernant les termes du tableau, merci de vous référer au glossaire

Source : Carmignac à la date indiquée dans le tableau.