Le coût élevé de la transition énergétique
Les tentatives de limitation de la hausse des températures mondiales à 1,5° pourraient ajouter 1,6 point de pourcentage à l’inflation chaque année au cours de la prochaine décennie, selon une recherche de Carmignac. Mais l’alternative d’une perturbation climatique permanente est bien plus coûteuse.
Lloyd McAllister, responsable de l’investissement durable, Raphaël Gallardo, économiste en chef, et Michel Wiskirski, spécialiste des matières premières, explorent le véritable coût de la transition énergétique au cours de la prochaine décennie.
Le changement climatique est, par nature, intrinsèquement inflationniste. L’augmentation des températures moyennes et de leur amplitude saisonnière, les catastrophes naturelles induites et les modifications durables de l’environnement auront des effets négatifs sur l’offre de biens et sur le marché du travail et des effets positifs sur la demande locale.
Contrairement au scénario sans mesures d’atténuation, les effets inflationnistes de la transition énergétique sont à la fois plus prévisibles et limités dans le temps. Et ses conséquences sociales sont beaucoup plus faciles à gérer pour les autorités publiques.
Afin de limiter la hausse des températures à l’objectif de l’Accord de Paris de 1,5° par rapport aux niveaux préindustriels, une tétralogie inflationniste – à savoir la greenflation, la fossilflation, la demandflation et la strandflation – pourrait ajouter 1,6 point de pourcentage à l’inflation annuelle au cours des 10 prochaines années, d’après notre étude.
Les impacts inflationnistes de la transition énergétique au cours de la prochaine décennie*
Greenflation :
+0,1% sur l’inflation annuelle
- Eoliennes 40% plus chères qu’auparavant.
- Les prix des métaux verts devraient doubler au cours des 10 prochaines années.
Fossilflation :
+0.8% sur inflation annuelle
- Réduction des coûts de maintenance et d’investissement dans les infrastructures de production d’énergie fossile.
- Baisse de la production.
- Les prix du pétrole devraient augmenter de 20% par an.
Demandflation & strandflation :
+0.7% sur l’inflation annuelle
Demandflation
- Ressources détournées pour d’autres secteurs de l’économie.
- Consommation reportée en conséquence.
- Hausse des prix et des taux d’intérêt.
Strandflation
- Prime de 25% à 300% sur l’adoption de nouvelles technologies : ciment vert, chauffage, aviation, transport maritime.
- Création forcée d’actifs échoués, par intervention gouvernementale, aura un effet inflationniste important.
Bien que cela soit nettement mieux que le scénario sans mesures d’atténuation, cette période de transition posera encore des défis considérables aux banques centrales, gardiennes de la stabilité des prix.
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